不久之后电子烟赛道将迎来最大洗牌

2019年10月底，电子烟被禁止线上销售后，电子烟行业经历了一轮大洗牌，众多仅有线上渠道的中小玩家退场，转型线下的成为了最后的赢家。其中，悦刻凭借及时向线下转型逐渐拉开了与其他电子烟品牌的差距。截至2020年三季末，悦刻与110个授权分销商合作，拥有超5000家专卖店和超10万家零售店，市场占有率达到62.6%。

但这条赛道上的玩家都知道，无论行业如何狂欢，监管政策一直都是高悬头顶的利剑。

今年3月22日，工信部发布了《关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定（征求意见稿）》。该征求意见稿提出，将在《烟草专卖法实施条例》附则中增加一条：“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”

这条监管新规被视为“核弹级利空”，意味着悦刻倚重的线下营销网络随时面临崩溃，超过5000家专卖店和超10万家零售店的优势将被逐渐抹平。发布当日，雾芯科技股价跳水，单日跌幅接近腰斩。

思摩尔也将受到不小影响。新政实施后，思摩尔需要拿到烟草专卖生产企业许可证，与传统烟厂正面竞争。

事实上，“国家队”们早就盯上了电子烟这块巨大的蛋糕。2018年起，四川中烟的宽窄“子弹头”、云南中烟的MC、广东中烟的MU+等，先后在南韩，老挝等地上市。

而且，悦刻母公司雾芯科技和思摩尔代工厂麦克韦尔都标榜着高新科技企业，这意味着其享受15%的低税收优惠，一旦视同卷烟管理，其将面临着传统卷烟同样的重税。

至于能否靠出海寻找禁令之外新的机遇？可能很难。根据监管要求，进出口烟叶、卷烟、雪茄烟，都由烟草总公司统一经营管理。除烟草总公司及其委托代理部门外，其他任何部门或单位都不得经营上述进出口业务。一旦电子烟被视同卷烟管理，自然要处在同样的监管之下。

相比之下，华宝股份的基本盘是卷烟市场，电子烟禁令对其影响并没有看起来那么大。此前的投资者活动中，华宝股份表示，电子烟相关业务仅仅处于止步阶段，在新政面前并不会伤筋动骨。

本次电子烟新政的公开征求意见到4月22日截止，这意味着，不久之后电子烟赛道将迎来最大洗牌。（来源：大魔财经）