成立并购基金+体育B轮融资 乐视价值共享不玩虚的

3月27日，一场互联网大佬的“华山论剑“在深圳IT领袖峰会上演。作为论坛的新面孔，乐视CEO贾跃亭没有任何生涩与拘谨，上演了一场完美”逆袭“，以生态共享经济理念给三位行业大佬来了一次“降维攻击”。

除了前瞻、颠覆的互联网生态理论，贾跃亭在演讲中还透露了不少干货，包括乐视体育刚刚完成B轮融资的重磅消息。乐视体育B轮融资80亿元，估值达到215亿元。

据了解，乐视体育从乐视网拆分出去仅仅两年时间，此次融资再一次刷新了全球体育产业的纪录，并引入了海航系等跨界产业资本。

同时，在IT领袖峰会期间，乐视与深圳市政府签订战略合作协议。深圳市引导基金加入乐视并购基金，第一期48亿将聚焦乐视生态产业链上下游相关标的公司的投资机会，布局与乐视生态相关的内容产业和领域。

围绕此次峰会的共享主题，贾跃亭阐述了乐视生态共享经济的内涵，其中特别提到了广泛意义的共享，包含资源、能力、资本、以及价值的全面共享。共生、共赢、共享是生态经济的核心理念。

从体育开放跨界的融资模式，到设立并购基金展开外延式扩张，乐视在资本方面的价值开放与共享，是实实在在的将生态成长价值和化反能力分享给合作伙伴。在笔者看来，其背后是区别于传统互联网企业，完全生发与生态自我进化的需求与本能。

一投一融彰显生态资本力

根据乐视网公告，公司全资子公司乐视流媒体联合鑫根资本，设立乐视并购基金。乐视并购基金发起设立总规模100亿元人民币的并购基金，一期规模约48亿元，乐视流媒体、深圳市引导基金、鑫根资本及合作机构将分别认购不同优先级份额。

并购基金将聚焦于乐视生态产业链上下游相关标的公司的投资机会，致力于服务乐视生态的成长、推动乐视生态的价值创造，布局与乐视生态相关的内容产业和领域。

与资本合作同步，乐视将在深圳成立企业智能终端总部，并有可能在深圳建设总部大厦。因此，乐视与深圳市的合作是围绕中心城市智能终端优势资源的一次全面深入携手，也显示了地方政府对生态创新企业的大力支持。

投资落地之时，融资也在加速。盛传已久的乐视体育B轮融资终于收官。独立运营仅两年的乐视体育，距离上一次融资不到一年，估值增长7倍多，融资金额和估值双双创造行业纪录。

据媒体报道，此轮乐视体育融资吸引了国内旅游行业巨头海航系旗下多家公司共计12亿元的积极参股，双方将共同打造体育旅游行业新模式。

一投一融两大资本动作，乐视左手握政府投资基金，右手攥跨界产业资本，其背后是乐视资本层面的生态能量，以及“打破边界、生态化反”创新的强大吸引力。各界资本都希望通过与乐视生态的深度利益捆绑，实现产业的跨界创新，以全新价值赢得用户，同时也获得资本收益。

同时，我们可以发现，乐视的投资并非BAT式的盲目撒网卡位，融资也并非是单单解决财务问题，而是全部基于乐视内生式的业务成长，是围绕垂直整合的生态链与横向开放的生态圈做扩展。可以说在资本层面，受到各方资金追捧的乐视，仍然在坚持强相关强化反的原则。

乐视资本多维度全面开放

对于乐视颠覆常理的横跨七大产业布局，贾跃亭也曾公开表示，乐视最大的挑战之一就是资金。不过，看到乐视入股酷派、TCL，收购易到用车，动辄数亿甚至几十亿的购买内容，一系列眼花缭乱的资本动作背后，其实贾跃亭对乐视的资本需求并不担心。

笔者以简单梳理和分析，可以更清楚的看到乐视生态共享下的多重资本开放模式：

一、子生态开放融资

乐视旗下七大子生态：互联网及云、内容、大屏、手机、汽车、体育和互联网金融。除乐视超级汽车与互联网金融两大子生态未有公开的融资信息，其他子生态和业务线都融资动作频频。

上市公司乐视网旗下，乐视视频、乐视超级电视、乐视云，以及即将注入的乐视影业等业务，都曾进行过独立融资。尤其乐视云近期引入重庆政府产业基金，完成10亿元A轮融资，创下全球云计算产业融资和估值纪录。

此外，乐视移动完成5.3亿美元首轮融资，乐视体育完成80亿元B轮融资。由此，乐视旗下拥有A股创业板龙头乐视网，以及乐视影业、乐视移动、乐视体育和乐视云四大独角兽公司，彰显了生态化反在资本层面的威力。

二、战略业务资本投入

在资本投入方面，乐视以子生态级别的战略业务为核心，通过投资来加速实现产业链垂直整合的闭环。

围绕乐视超级电视和超级手机两大核心智能终端，乐视分别巨资入股TCL多媒体和酷派，以第二大股东身份，强力实现业务深度整合和利益捆绑。

在超级汽车的布局上，乐视直接出手并购易到用车。而乐视体育在布局完整的互联网体育生态系统中，先后收购了搜达足球和章鱼TV。

尤其值得关注的是，在投资布局方面，乐视与BAT等巨头有明显的模式差异，不是简单的买买买，而是以内生式为主，外延式投资为辅，所有的投资就是围绕乐视生态布局的产业链和生态圈展开。

三、广泛的资本合作

乐视在常规的投融资手段之外，还与各方机构采用资本合作模式，成立产业投资和并购基金。

乐视与深圳市政府资本合作，正是通过乐视并购基金的模式。此前，重庆产业基金投资乐视网的交易中，也采用了成立合作基金的模式。今年年初，乐视还成为了北京市政府批准成立的北京高精尖产业发展基金的首批合作机构。

此外，乐视还有其他的资本和价值共享方式，比如乐视独创的Lepar，以创新的制度把整个生态系统当中合作伙伴真正的融为一体，包括价值、资本一体化。

经过以上分析，我们可以观察到，乐视是在通过多种模式、全方位推动的资本开放，力图打造一个涵盖政府产业基金、风险投资机构、金融机构和产业资本多维度的生态型资本构架。

从这个角度分析，乐视的投融资动作，都不是简单的财务行为和缓解资金压力，而是以完整的生态系统搭建为逻辑，形成一套业务捆绑资本的生态强相关强化反。

开放共享是生态进化本能

在外界看来，乐视的资本布局层层推进，模式多样，贾跃亭俨然成为了资本运作的高手，但是他却多次强调资本能力仍是乐视的短板。

在笔者看来，乐视能够独创一套比较成功的资本构架和投资融模式，与其说是乐视资本运营能力强，不如说是乐视生态自身成长进化过程中开放共享的本能。

贾跃亭认为，真正的生态共享经济包含资源、能力、资本的共享，最后到价值的共享，这是乐视生态共享理念与众不同的地方，如何能够不断释放价值？这才是企业创造一个全新模式时所应思考的核心问题。

生态经济能够在不同的物种之间产生跨界化反，不断的创造全新的价值；以及，不同的物种之间还能够有机的协同，共生、共赢、共享，这就是生态经济的核心理念。

所以，乐视并没有把互联网当成产业来做，而是把互联网当成经济基础来做，用互联网和云基础性的特性进行变革，再把看似不相关的产业融为一体、跨界创新，变成全球的新模式，给全社会、全行业创造价值。

因此，当传统企业都在强调全产业链闭环的时刻，只有乐视坚持了真正的生态开放共享。乐视在跨产业链垂直整合下的价值链重构理念下，打造的互联网生态系统如同亚马逊热带雨林，在自进化自生长的过程中，必然要本能式的与各类资源融合共生。

在这种本能之下，乐视生态能够触及的强相关强化反产业，不论是投资、融资、还是资本合作，均是以资本捆绑+业务整合的模式，带领传统企业一起升维。与TCL多媒体、酷派、易到等等合作均是如此。

在这种合作过程中，乐视以生态力整合资源，输出化反能量，同时也将高速增长带来的价值，也通过多种渠道分享给合作机构和投资人。

贾跃亭在IT领袖峰会上表示，乐视七个子生态涵盖了七个产业，看似这些产业里的企业都是我们的竞争对手，其实恰恰相反，我们认为共享当中一个重要的理念是价值共享。我们希望把乐视创造的全新价值，与所谓的“竞争对手”实现共享，变成真正的竞合关系。

在论坛的最后，贾跃亭出人意料的向李彦宏、马化腾和杨元庆三位大佬，送出了413乐视生态共享之夜的邀请函。乐视已经张开了开放共享的生态怀抱，只看三位大佬是否愿意接招。