CDR意义绝对不是BAT回归那么简单！

      5月4日下午，证监会发布《存托凭证发行与管理办法》征求意见，这也意味着引起广泛讨论的CDR试点开始进入征求意见阶段。

       CDR的事件在今年3月时被提上议程，5月证监会就已出台《办法》，速度不可谓不快。

       那么CDR为什么会这么快呢？很多人说，是为了迎接BAT的回归，确实，BAT似乎成了中国投资者心中永远的痛，我们几乎人人用着微信支付宝，人人搜着百度，知道BAT肯定赚钱，可是，和我们有什么关系？我们一般人买不到。

       但是，这次CDR的加速推进，就是为了解决中国股市长期以来和中国足球一样没有解决的问题：中国足球上不去到底是球员不行还是教练不行？中国足球花了二十多年，直到请来了里皮，才知道问题最终出在球员，球员小时候基础技战术不行，再牛的教练也不行。

       A股也是如此，二十八年来，其实一直也没有搞明白市场的问题到底是A股的上市公司不行，还是整个市场机制不行。如果是上市公司不行，那么BAT回归之后，那些垃圾公司就应该边缘化，BAT应该在A股走出自己的价值，而我们的发行机制，要让真正有潜力的公司上市。让不好的公司该退的退。而如果BAT回归以后和A股其他上市公司一样，走出和美股截然相反的走势，那就说明A股市场的整个环境真的出了问题，我们应该改善整个A股市场的投资机制。

      而CDR这样的模式，可以让BAT之类的中国优质上市公司快速回归A股，而这类公司回归A股，就将成为A股市场真正的试金石。这将解决中国A股市场困扰多年的问题：上市公司的问题还是市场机制的问题造成了A股十多年不涨的终极疑问将最终解决。

      因此，CDR的推进绝不仅仅是BAT回归这么简单，CDR将最终将像里皮对于中国男足一样，检验出A股市场最根本的问题在哪里，这才是CDR这次火速推进的根本原因，对于A股而言，真正的影响将十分深远。

      而CDR对于A股可能的最直接反应：就是上市以后如果A股原先的传统上市公司走势低迷，而回归的CDR则跟随美股相关上市公司的走势开始走独立行情，那么就说明Ａ股市场的上市公司有问题，类似２０１７年蓝筹白马加上未来的ＣＤＲ相关个股的走势可能会继续独立，而那些Ａ股市场上的小盘股会继续被边缘化。因此，ＣＤＲ的推进，海外蓝筹ＢＡＴ的回归，对于Ａ股市场而言并不全是利好，对于本身Ａ股市场存在的那些绩差题材小盘股而言，是真正的利空打击。投资者要擦亮双眼，迎接ＢＡＴ回归的同时，要避开Ａ股的中小绩差股！