BAT投资频度和方式:投资数量、并购数量、并购方式

         BAT，B=百度、A=阿里巴巴、T=腾讯，是中国互联网公司百度公司（Baidu）、阿里巴巴集团（Alibaba）、腾讯公司（Tencent）三大互联网公司首字母的缩写。BAT三巨头过去5年对外投资的总额已超过7000亿元，足以撑起TMT领域半壁江山的庞大投资版图。中国互联网未上市创业公司估值前30名，80%背后有BAT的身影。

        投资频度和方式

　　仅从投资数量这个最粗浅的维度上看，百度就显得最为保守。根据crunchbase的公开数据，2014-2017年百度投资的项目数量为37个，阿里巴巴为58个，腾讯则为161个。

　　图1：2014-2017年BAT投资企业数量

       图2：2014-2017年BAT并购企业数量

      三巨头在投资方式的选择上，都采用了投资入股和并购并用的手段，并且三家都以直接投资方式为主。

　　图3：2014-2017年BAT并购方式数量对比

　　除了投资方式之外，在投资轮次上，百度也更靠后。根据FellowData的数据，腾讯更偏早期，B轮之前的项目占比接近50%；阿里虽然有较大比重的中后期、并购项目，但也在早期、甚至天使阶段有所涉猎；

　　百度投资最为传统，几乎不投天使种子轮的项目——在发展变化速度极快的互联网业，较早轮次进入，更容易占据较大股份、获得更大回报。（本文摘自安邦咨询(ANBOUND)《 战略观察》第 563期《用投资构筑“经济护城河”——BAT 三巨头竞争的过去、现在与未来 》，有删减）