天首基金陈成:左手趋势右手战略,矿业繁荣可待

自中美贸易摩擦升级以后,社会舆论和资本市场近日刮起了以“战略资源”为中心的反制旋风。

5月20日,总书记来到江西考察调研时,就推动稀土产业绿色可持续发展做出重要指示;国家发改委6月11日发布消息称,《关于开展稀土等战略性矿产资源情况调研的通知》近日下发,自6月10日起,由国家发改委、工信部、自然资源部相关司局负责人分别带队,赴多地开展调研。

在天首基金投研团队高级经理陈成看来,这意味着我国战略性矿产资源这张“王牌”正式亮相。

作为一名资深的行业研究员,陈成先后就职于世界500强央企及世界矿业寡头机构。多年深耕大宗商品行业的他,谈起这次贸易战对金属和矿业市场,感触颇深。在他看来,“当前对我国矿业的正面影响日益显现”。

一是伴随中美关系紧张,金属和矿产作为战略资源的作用将越发明显,政府背景的收储行为也会越来越多,市场流通的现货在一定程度上将会减少。

另一个原因则在于市场资金的投资选择也将更加谨慎,倾向于避险资产,而以黄金为代表的金属和矿产也是避险资产之一,将会进入集体上涨的行情中。“也因此,在投资产品的风险高企的大环境下,关注金属和矿业投资,是一种分散风险的重要方式。”

陈成所在的天首基金的投研团队长期关注产业发展,尤其是有投资潜力的价值领域。一直以来,金属和矿产行业是大宗商品行业的一部分,上游矿山生产阶段进入门槛高,相关矿山企业对市场产量的把控能力较强,寡头性质明显;下游消费端和大众都息息相关。

普华永道在其报告《2019年矿业:为未来提供资源》(Mine 2019:Resourcing the future report)中指出:作为一个整体,前40家矿业公司的收入同比增长了8%,达到6830亿美元。这主要受大宗商品价格上涨和产量增长2%的推动。陈成表示,作为大多数工业品的基本生产原料,每个市场风口都能够刺激相关金属品种的消费,而在矿山的生产干预下,相关金属品种的价格也有较大的涨幅空间,在每个阶段都会出现合理且优秀的投资品种,值得关注。

那么具体来说,投资者应如何选择投资品种?陈成认为,必须考虑好这两个关键点。

一方面,跟随经济、科技领域的发展趋势,追溯上游,寻找金属投资品种,例如在电动车和新能源的浪潮下,钴就是增值空间最大的投资品种。另一方面,也应当考虑投资的风险性。不同于其他投资类别,大宗商品的价格与其主要生产国的政局,政策,经济都高度相关。

“因此,关心国际时事极为重要,这也在侧面加大了投资大宗商品的门槛,通过投资机构来进入大宗商品这个广阔的市场,对个人投资者来说是明智的选择。加上当前金融在矿产等行业的应用,将更好地发挥交换中介的功能,保障矿业这个巨大厚重的实体机器的正常运转。”陈成说。