乐视网利好趋多有望再次腾飞 券商维持推荐评级可长线坚守

好产品会用实力说话，好公司也会有用自己的实力证明！日前，乐视网因受乐视生态旗下未上市公司的业务的舆论涉及，股价一度走低引发市场担忧。但券商以及市场分析机构认为，乐视网利好趋多，有望迎来再次腾飞。

从乐视网刚刚举办的投资者交流会以及乐视网业务来看，市场对乐视网充满了期待。特别是随着公司公告称：10 位核心高管计划在未来六个月内（自2016 年11 月11 日起至2017 年5 月10 日止），增持总金额不低于3 亿元的股份。外界认为，这一增持计划是对乐视网未来发展信心以及目前股价的极度自信。

 中金公司认为，尽管乐视积极的战略扩张对现金流带来了较大压力，但是上市公司核心业务并未受影响。我们认为市场可能放大了此次危机的程度。理由基于：目前上市公司的业务经营仍然保持的良好增长态势。公司正在积极通过内部集资、战略合作和多渠道再融资的方式，缓解资金压力，渡过难关。产业链供应商与乐视利益高度一致，风险共担。近期10 位核心高管的增持承诺再次彰显管理层对于公司长期前景的信心。

其次，乐视网业务经营健康向上，视频生态数据亮眼。今年乐视集团生态收入有望超过500 亿，较去年200 亿大幅增长150%。上市公司前三季度营收168 亿，较去年实现翻番。旗下内容、大屏以及乐视云三大业务取得突破性进展。其中，乐视视频跻身行业前四。乐视电视年销量接近600 万台，在刚刚结束的双十一中亦成为销量冠军。乐视超级手机创下1700 万的销售记录，奠定了规模用户基础。围绕大屏用户为核心，乐视7 大子生态初具规模，已经具备较为强大的用户基础、平台效应和产品运营能力，随着在广告、视频和游戏等方面加强变现，未来有望释放巨大的盈利能力。

再次，乐视生态正实施战略调整，从激进回归稳健，利好公司长线可持续发展。按照公司规划，公司的全球化生态扩展将暂告一段落。未来公司的战略重心，将逐步转移到夯实现有业务，做大经营现金流方面。具体包括：1）优化供应链，推进生态销售及服平台的建设。2）精简开支，保证经营性现金流为正并快速增长，提高业务造血功能。3）启动组织变革，全面梳理组织架构、绩效考核和新人培养。

中金公司认为，乐视网仍然是A 股最具创新能力和战略格局的龙头公司。预测公司2016~2017 年净利7.96 亿和11.72 亿，同比分别增长38.9%和47.2%。维持推荐评级。